基于新的AMDXDNA2架构，这款全新的NPU拥有50TOPS的AI处理能力，其AI引擎性能是第二代AMD锐龙AI的三倍，超出了Copilot+AI PC的哀求。
AMD锐龙AI300系列处理器采取全新的“Zen5”架构，配备高达12颗高性能CPU核心和24个线程，片上L3高速缓存比上一代面向轻薄条记本的“Zen4”处理器多50%。凭借为精英级游戏和生产力而生的领先AI架构和超强性能，第三代锐龙AI系列可为私密、极速相应和智能的条记本电脑运算带来卓越的性能。
事宜点评：AI投资热潮下，各大科技巨子积极将AI大模型运用在手机、PC、可穿着设备等终端，AI PC、AI手机、智能眼镜和边缘侧AI渗透有望加速，同时刺激高性能AI芯片需求，关注AI驱动下半导体及元器件发展和国产替代，推举关注人工智能 AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）、半导体材料ETF(562590)及其联接基金(020356/020357)、芯片 ETF（159995）及其联接基金（008887/008888）的投资机会。
AI主线赋能消费电子，PC与手机市场稳定复苏，关注海内家当链
AMD更新第三代AI 处理器，加大AI PC布局，推进AI在PC侧落地。
近期AMD推出锐龙 9000 系列台式机处理器，以及可为超薄优质的 CoPilot+ PC 供应领先 AI 及打算性能的第三代 AMD 锐龙 AI 处理器。
AMD 锐龙 AI 300 系列处理器不仅拥有超快的 APU 性能，其NPU还供应业内超强的50 TOPS算力并率先支持Block FP，能够在不影响精度的情形下将 16 位运用的性能提高一倍。包括宏碁、华硕、惠普、遐想和微星在内的 OEM 互助伙伴宣告了更多搭载 AMD 锐龙 AI 300 系列处理器的 AI PC，微软和 Zoom 等生态系统互助伙伴也正在与 AMD 紧密互助，以扩展 AI PC 的更多可能。
目前市场上许多电脑供应AMD和英特尔两个版本，AMD更新新一代AI处理器，将扩展消费者的选择范围。同时搭载AMD处理器的条记本价格普遍低于同期搭载英特尔的条记本，有望吸引更多潜在用户改换AI PC。
AI赋能下2024二季度环球PC与手机市场稳步复苏，海内市场回暖明显，推动消费电子及上游半导体设备景气度。
根据Canalys数据，2024Q2环球PC市场出货量为6280万台，同比上升了3.4%。详细而言，台式机出货量为1280万台，比较于2023Q2增长1%；条记本电脑增长4%，共计出货约5000万台。
至2024年第二季度，环球智好手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿台。随着人工智能技能在个人电脑上运用的不断推广，以及英伟达、苹果等厂商发布新一代产品，自2023第四季度以来，PC出货量已连续三个季度保持正增长，环球智好手机市场的乐不雅观感情也持续上升。
海内方面，24Q2，中国大陆智好手机市场回暖明显，出货量同比增长10%，重回7000万台。中国本土厂商首次经办前五席——vivo凭稳固线下渠道及捕捉“618”需求，出货量达1310万台，以19%份额重回榜首。OPPO、光彩分别以1130万台、1070万台出货量位列二、三。华为24Q3同24Q2比较增速放缓，以1060万台出货量居第四。小米通过新品发布提升曝光，K70与14系列强劲，出货量达1000万台，同比增长17%，重回前五。苹果退至第六，市场份额同比略降2%。据Canalys，本土厂商首次经办前五，高端化计策与本土供应链协同成效显著。
本土厂商的市场表现和市场领导地位，为上游IC家当链标的供应更大成长空间，同时本土厂商在屏幕等配件方面已经大量利用国产配件，看好国产电子及半导体家当链。
关注AI驱动下半导体及元器件上行趋势
人工智能创新及落地持续呈现，半导体及元器件深度受益。
春节后OpenAI发布文生视频模型Sora，实现AI运用处景的超过式发展，推升算力芯片、做事器代工、光通信、数据中央运营商等算力根本举动步伐需求；3月18-20日英伟达GTC2024召开并发布GB200等产品，再度引发市场对算力芯片、做事器代工、铜连接等领域的高度关注；5~6月微软Build2024、ComputeX2024和苹果WWDC24等大会相继召开，AI端侧产品及运用陆续落地，AI根本举动步伐与AI端侧的关注度共升。
随着大模型处理能力和处理场景日益繁芜，其打算量哀求快速增长，对高性能AI芯片、储存、传输等部件哀求更高，AI带来的算力和性能需求将刺激半导体行业，推动行业整体进入上行区间。
环球半导体需求已触底，今年上半年开始进入上行区间。
WSTS6月上调环球半导体营收预期，2024年环球半导体市场规模有望达到6112.3亿美元，同比增长16.0%，前次预期为2024年市场规模5883.6亿美元，同比增长13.1%。WSTS估量2025-2027年环球半导体总营收有望分别达到6,874/7,373/7,650亿美元，同比增长+13%/+7%/+4%。
运用处景上看，WSTS估量到2027年光学/传感器/集成电路/分立器件的细分市场规模分别为479/210/6,559/402亿美元；个中，WSTS估量集成电路市场有望在2024和2025年看到较强劲的复苏，同比增速分别为+20.8%/+13.7%；光学器件、传感器、分立器件的复苏则比前次预期更慢，2024年营收或同比下滑，但有望在2025-2027年看到持续的温和增长。
从环球半导体发卖额看，2023年半导体行业筑底已基本完成，从23年第3季度厂商连续数月的稳定增长或奠定半导体行业触底回升的根本。主流机构上修预期展现对半导体行业复苏信心，半导体或整体进入上行区间。
AI主线下国产云端算力、半导体等行业国产替代需求大，长期成长空间足。
从半导体下贱家当看，AI干系运用呈现高景气度，汽车电子需求坚持强劲，家电需求明显规复而消费电子延续温和复苏，工业及光伏需求随着去库逐步回暖。
从环球周期来看，今年依然是受云端AI算力根本举动步伐培植所驱动的构造性复苏年，我们认为，进入2025年后，行业更有可能在大量端侧AI设备如AI手机、AI PC的出货带动下全面回归上行周期。
消费电子、汽车电子中的AI落地多采取端侧加云端模式，算力需求持续飞腾；同时受到贸易摩擦影响，外洋核心云端AI芯片进入大陆市场受限，云端算力芯片国产替代急迫性高，算力或将保持芯片长期高景气，看好中长期的发展机会。同时环球手机、PC出货量回升，海内本土厂商首次经办手机市场前五，都将推动SoC、存储、传感器等半导体设备、消费电子上行；而在美国带头下，部分国家对我国半导体干系限定扩大，比如日本经济家当省近期修正了《基于出口贸易管理令附表一及外汇令附表干系规定的货色及技能省令》，在出口牵制物项清单和技能清单中新增与半导体干系的5个物项，该修订将于2024年9月8日履行，未来国产化将是行业最强主线之一，国产替代和AI两条主线叠加，国产半导体、消费电子和干系家当链有望持续受益。
干系产品：
1、 人工智能AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码:930713.CSI，指数简称：CS人工智）选取为人工智能供应根本资源、技能以及运用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反响人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至2018年9月30日的IOSCO金融基准原则鉴证报告范围。
2、 半导体材料ETF(562590)及其联接基金(020356/020357)：追踪中证半导体材料设备主题指数（指数代码：931743.CSI，指数简称：半导体材料设备)，中证半导体材料设备主题指数从沪深市场中，选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反响沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。
3、 芯片 ETF（159995）及其联接基金（008887/008888）：国证半导体芯片指数（980017.CNI，指数简称：国证芯片）旨在反响 A股市场芯片家当干系上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数身分股“少而精”，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益较好。 国证半导体芯片指数作为半导体芯片行业的代表性指数，能够反响该行业市场机遇。
数据来源：兴业证券、中金公司、华福证券、iFind、Wind，截至2024.7.30，以上个股不作投资推举。
以上基金属于指数基金，风险等级R4中高风险，存在标的指数回报与股票市场均匀回报偏离、标的指数颠簸、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等紧张风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF古迹差异的风险等特有风险，且市场或干系产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无发卖做事费；C类无申购费，但收取发卖做事费。二者因用度收取、成立韶光可能不同等，长期古迹表现可能存在较大差异，详细请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金条约》、《招募解释书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特色和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资履历、资产状况等成分充分考虑自身的风险承受能力，在理解产品情形及发卖适当性见地的根本上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
对付ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪偏差掌握未达约定目标、指数体例机构停滞做事、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场均匀回报偏离的风险、标的指数颠簸的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV打算缺点的风险、退市风险、投资者申购赎回失落败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。
对付ETF联接基金，基金资产紧张投资于目标ETF，在多数情形下将坚持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值颠簸而颠簸，目标ETF的干系风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF古迹差异风险、指数体例机构停滞做事风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。
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