个中，澜起科技的涌现颇受业内外关注。据官网先容，澜起科技成立于2004年，总部设在上海并在昆山、澳门、美国硅谷和韩国首尔设有分支机构。作为集成电路设计公司，澜起科技紧张为云打算和人工智能领域供应高性能芯片办理方案。值得把稳的是，澜起科技是目前环球范围内，从事研发并量产做事器内存接口芯片企业中的一家，并且现阶段除了澜起科技外，环球仅有IDT 和 Rambus可以从事干系业务。
西南证券剖析师陈杭在一份报告中称澜起科技为“中国唯一打入国际主流做事器”领域的核心芯片供应商。
但从招股解释书中也可以看到，澜起科技的主营产品为内存接口芯片，芯片下贱为DRAM 市场，三家国际巨子的市场霸占率合计超过 90%。这导致澜起的客户集中度也相对较高，在报告期内公司对前五大客户的发卖占比分别为70.18%、83.69%和 90.10%，客户相对集中。
此外，2016 年、2017 年和 2018 年，内存接口芯片占澜起科技业务收入比例分别为66.08%、76.14%和 99.49%，发行人存在产品构造单一的风险。虽然澜起科技操持提高津逮做事器 CPU 以及稠浊安全内存模组的发卖规模，但如果在短期内涌现内存接口芯片需求低落的情形，将会对澜起科技的业务收入和盈利能力带来重大不利影响。
内存接口芯片“国际起舞”
澜起科技所在的芯片行业处于高度竞争行业。
根据招股解释书显示，澜起科技主营业务是为云打算和人工智能领域供应以芯片为根本的办理方案，目前紧张产品包括内存接口芯片、津逮做事器CPU以及稠浊安全内存模组。2018 年，澜起科技的业务收入 175,766.46万元，净利润 73,687.84 万元。
从财务数据来看，比较此前上交所受理的首批拟上科创板的企业，澜起科技的净利润略显上风，2017年和2018年营收增幅分别为45.28%和43.19%，净利增幅分别为273.81%和52.92%，符合科创板五类门槛中对业务收入和净利润的干系要。
对付自身竞争上风，澜起招股解释书中表示，集成电路行业是技能密集型、成本密集型的行业，集成电路产品的工艺和制造技能难度高、研发周期长，较高的技能壁垒使得行业龙头企业在短韶光内难以被赶超。近 10 年来，集成电路技能经历了特色尺寸不断减小、新材料的导入、晶体管机构的改进、晶圆向大尺寸转进、制造设备向自动化和高产出率转化、前辈封装不断更换传统封装，芯片设计向系统设计过渡，所有这些技能创新均有效推动了行业资源向龙头集中。
在内存接口芯片领域，经由了十余年的专注研发和持续投入，澜起科技的干系产品成功进入国际主流内存、做事器和云打算领域，成为环球能供应此类芯片的三家公司之一。
据第一财经理解，目前现阶段环球从事研发并量产做事器内存接口芯片除了澜起科技之外，仅有IDT 和 Rambus。根据可比公司表露的定期报告统计，总体上看，澜起科技和 IDT在内存接口芯片市场霸占率较为靠近，Rambus 占比则相对较小。
IDT 成立于 1980 年，总部位于美国，是一家为通信、打算机和消费类行业供应组合旗子暗记半导体办理方案的公司。IDT 可供应 DDR3 和 DDR4 LRDIMM 存储器接口办理方案等产品，以知足企业做事器运用的需求。根据 IDT 2019 年财年前三季度定期报告统计，其 2019 财年前三季度业务收入 70,458.70 万美元，净利润 8,782.60 万美元，个中内存接口芯片领域收入为 20,678.70 万美元，约占总收入比例为 30%。
而澜起科技先后推出了 DDR2、DDR3、DDR4系列高速、大容量内存缓冲办理方案，以知足云打算数据中央对数据速率和容量日益增长的需求。公司发明的DDR4 全缓冲“1+9”架构被 JEDEC采纳为国际标准，其干系产品已进入环球主流内存、做事器和云打算领域，是环球可供应从 DDR2 到 DDR4 内存全缓冲/半缓冲完全办理方案的紧张供应商之一，在该领域拥有主要话语权。
值得把稳的是，澜起科技是经上海市科学技能委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局等联合认证的“高新技能企业”，曾荣获“中国电子学会科学技能奖一等奖”、“环球半导体同盟 2017 年最受尊敬非上市半导体公司奖终极提名”、“‘中国芯’年度重大创新打破产品”、工业和信息化部“制造业单项冠军造就企业”等名誉称号。
存在产品构造单一风险
澜起科技在芯片行业曾经得到包括永威投资和英特尔投资等在内的风险成本投资，从招股解释书也可以看到，目前澜起背后也有多家A股上市公司的身影。
公开信息显示，自成立以来，澜起科技先后六次增加注书籍钱，最近的一次为2018年11月23日，其注书籍钱由9.04亿元增加至10.17亿元，且这次增资完成后，公司最大股东为中国电子投资控股有限公司，持股比例为15.904%。中国电子投资控股有限公司的最大股东是中国电子信息家当集团有限公司，持股比例30%，而后者是中心直接管理的国有独资特大型集团公司。
此外，澜起的直接股东还包括嘉兴芯电投资合资企业（有限合资）、WLT Partners,L.P.、珠海融英股权投资合资企业（有限合资）、上海临理投资合资企业（有限合资）等。
对付未来的发展计策，澜起科技表示，将提升公司在细分行业的市场地位和影响力。个中，在内存接口芯片业务领域，巩固公司的市场领先地位，在未来三年完成第一代 DDR5 内存接口芯片的研发和家当化；在数据中央业务领域，持续升级津逮®做事器 CPU 及其平台，为数据中央供应高性能、高安全、高可靠性的 CPU、内存模组等产品，持续提升市场份额；在人工智能芯片领域，公司将聚焦客户需求，挖掘潜在商机，研发有竞争力的芯片办理方案。
可以看到，报告期内，公司研发用度分别为19,822.69万元、18,826.93万元和27,669.52万元，占业务总本钱的比例分别为26.22%、20.03%和27.29%，占比较高。
但产品研发也存在着一定风险。
招股解释书显示，集成电路家当技能及产品迭代速率较快，新产品的开拓存在风险。
此外，由于澜起科技的主营产品为内存接口芯片，内存接口芯片下贱为 DRAM 市场，紧张客户覆盖了该市场的国际龙头企业。根据干系行业统计数据，2018 年前三季度，在 DRAM 市场，三星电子、海力士、美光科技位居行业前三名，市场霸占率合计超过 90%。这导致公司客户集中度也相对较高，如果产品开拓策略不符合市场变革或不符合客户需求，则澜起将存在不能持续、稳定地开拓新客户和维系老客户新增业务的可能，从而面临古迹下滑的风险。
同时，2016 年、2017 年和 2018 年，发行人内存接口芯片占发行人业务收入比例分别为66.08%、76.14%和 99.49%，发行人存在产品构造单一的风险。
