2023年，中国LED家当由于运用增长驱动减弱首次涌现零增长。LED制造业各环节增长失落速，LED中小企业已涌现利润减薄和倒闭潮，家当链呈现向东南亚地区迁移趋势，未来LED显示家当化速率或将减缓，恐对中国LED家当持续巩固发展上风带来风险。赛迪研究院建议通过持续优化家当布局、履行重大攻坚项目、支持家当链垂直整合等方法，积极戒备风险，坚持家当发展上风。
一、2023年中国LED家当发展增速大幅下滑，行业首次涌现“零增长”
LED照明产品出口量实现10%旁边增长，但受汇率颠簸和均价下跌影响造成LED照明家当出口额涌现低落。受环球经济持续疲软和需求饱和影响，2023年环球LED市场整体增长相对缓慢；我国LED出口产品受汇率颠簸影响均价持续下跌，基本抵消了出口量增长带来的市场驱力。中国照明电器协会数据显示，2023年1-11月，我国LED照明产品出口额为227.3亿美元，同比降落0.7%。
个中，LED光源方面，占比最大的LED灯泡出口数量虽然同比增长了9%，但由于均价同比低落了22%，出口额同比低落15%达到34.0亿美元。
LED灯具方面，占比最大的无光伏LED电气照明灯具出口量同比增长15%，由于均价同比低落10%，出口额同比增长仅为3%达到97.8亿美元；占比次大的固定式LED灯具出口量同比增长11%，由于均价同比低落7%，出口额同比增长仅为3%达到55.7亿美元。2023年1-11月，我国LED照明产品出口额涌现显著增长种别仅有光伏用LED照明灯，虽然出口量同比降落7%，且光伏产品价格涌现下行趋势，但由于产能紧缺，单价同比逆势增长34%，出口额同比增长24%。2024年由于环球经济复苏仍存在不愿定性，公民币汇率升值空间有限，估量2024年上半年LED照明行业仍将处于增长缓慢阶段，2024年下半年可能涌现回暖。
LED显示家当历经高速增长后进入饱和回调期，行业集中度提升和扩充产能投产将加剧行业竞争。受环球经济复苏缓慢和电子消费增长减缓影响，环球LED显示市场继2022年高速增长后，2023年增速显著低落。
据高工研究院数据，2023年上半年，我国LED显示屏市场规模为242亿元，同比增长仅3.4%；个中，小间距LED显示屏市场规模为91亿元，同比增长仅2.3%；受下半年价格上涨和招标项目增长带动，2023年我国 LED显示屏市场规模有望达到537亿元，增长8.9%。
虽然环球LED显示市场增长不及预期，我国龙头企业投产培植仍快速进行，匆匆使行业集中度进一步上升。据集邦咨询不完备统计，2023年1-8月，海内有28个Mini LED重大项目正在推进，总投资额已超过1103.7亿元，涉及Mini LED外延芯片、器件、显示和背光模组等。2023年，头部LED显示企业市场份额进一步增大。以LED显示屏出口为例，根据高工研究院数据，2023年上半年，我国LED显示屏发卖排名前15的企业已霸占市场份额超90%，集中度较2022年连续提升。2024年，由于LED显示产线大量投产，市场竞争将更趋激烈，中小LED显示企业生存将更为困难。
LED家当整体发卖规模增长陷入结束，连锁造成下贱生产制造等家当链环节营收均涌现明显低落。对海内 LED上市企业研究表明，2023年我国LED家当发卖额估算可达1525.7亿元，同比涌现“零增长”。2023年 LED运用产品发卖额达到1037.3亿元，比较2022年涌现显著增长减缓，整年增长幅度仅为2.2%。
个中，LED照明运用产品发卖额估算为529.8亿元，增长6.7%；LED显示运用产品发卖额为417.5亿元，低落4.6%；LED电源运用发卖额为90.0亿元，增长12.0%。由于LED运用增量减少，LED家当其他环节均涌现增长失落速或萎缩征象。个中，LED外延和芯片制造产能持续过剩，芯片制造2023年发卖额估算达到165.0亿元，同比低落12.7%；LED封装市场增长乏力，2023年发卖额估算达到123.6亿元，同比增长仅2.4%。LED材料2023年发卖额估算达到140.5亿元，同比低落4.2%；LED设备2023年发卖额估算达到59.3亿元，同比增长7.8%。
展望2024年，一方面，由于LED照明市场趋于饱和以及公民币汇率存在不愿定性，估量LED照明家当各环节营收增长仍较为缓慢；另一方面，随着LED显示运用产品渗透率不断提升，LED显示家当营收估量整体涌现规复性增长，但由于显示行业竞争激烈，个别企业营收仍存在持续低落的可能。
二、“零增长”困局可能带来家当创新生态受损、家当链加速外迁、企业竞争力减弱等风险，危及我国上风家当长板
LED是我国电子信息领域的特色上风家当，行业的高速发展对持续巩固发展上风具有主要浸染。2023岁首年月次涌现的“零增长”，标志着我国LED家当可能由高速增长期转入动态调度期，增速下滑恐对坚持家当发展上风带来风险，值得高度关注。
“零增长”困局可能导致企业发展分解加剧，不利于LED中小企业创新发展生态。从2023年前三季度LED各环节情形来看，排名前5的海内龙头上市企业发展表示了较强韧性，部分环节企业营收有小幅增长，但规模较小的上市企业涌现较大差异，部分企业亏损加重。
个中LED外延和芯片方面，龙头企业发卖毛利率同比均低落了约3-6个百分点，快速扩展型企业持续陷入亏损困境，如华灿光电净亏损5.68亿元，亏损同比扩大12.8倍；LED封装、照明和显示方面，龙头企业发卖毛利率有小幅提升，净利润大多有小幅增长，龙头企业中维信诺净亏损25.4亿元，同时资产规模缩小，短期偿债压力增大，部分中小型企业亏损加剧；LED材料和设备方面，由于多数企业经营业务范围不限于LED行业，营收差异较大。
行业整体增长失落速，行业竞争和垂直整合持续加剧，已引发大量中小LED企业破产。据业内人士表露， 2023年上半年，深圳4000家LED规模企业中，已有100多家中游封装企业和300多家下贱运用企业倒闭，存续企业多靠微利坚持生存。
展望2024年，由于LED行业增长存在不愿定性，估量LED龙头企业经营有望保持相对稳定，中小LED企业倒闭潮或将持续。
“零增长”困局可能降落我国大市场虹吸效应上风，导致我国上风家当加快向“一带一起”沿线国家转移。
海关数据表明，虽然欧美国家仍是我国LED照明产品紧张出口目的地，但其市场份额逐渐被“一带一起”沿线国家替代。
据中国照明电器协会统计，2023年1-11月欧美LED照明市场已涌现小幅萎缩，我国向欧洲出口照明产品同比低落13%，个中除向俄罗斯出口涌现增长外，向德国、英国、荷兰等紧张国家的出口均涌现小幅低落；我国向美国出口照明产品同比低落16%，个中灯具出口同比低落13%，电光源出口同比低落36%。欧美国家减少的份额紧张被“一带一起”沿线国家LED替代，例如2023年1-11月，我国向马来西亚出口照明产品同比增长20%，向俄罗斯出口照明产品同比增长15%。
从出口产品构造来看，2023年LED照明模组和产品组装部件出口涌现了显著增长，反响出外洋LED照明产品组装产能在不断扩大。例如2023年1-11月，我国LED模块出口量达到7.8亿只，同比增长87%，前五大出口目的地分别是泰国、印度、土耳其、俄罗斯和波兰。比拟之下，我国向泰国、印度LED照明产品的出口额正不才降，表明当地LED封装业未来或将抢占我国出口市场。展望2024年，LED照明市场和封装业外迁趋势估量仍将持续。
“零增长”困局可能毁坏企业市场盈利反哺研发良性循环，降落我国LED显示家当化速率和市场竞争能力。由于缩小Mini LED显示点间距将面临LED芯片制造技能难度成倍增长，现阶段，LED显示仍旧存在基板工艺瓶颈，在民用显示领域竞争中未形成显著上风。
在电视显示等中大尺寸领域，Mini LED背光显示在55-65英寸的主流领域价格仍高于OLED面板，只在75寸以上领域具有上风，限定了LED显示大规模运用和量产竞争力。
在条记本电脑、平板等中小尺寸显示领域，Mini-LED屏本钱约为传统液晶屏3倍并高于OLED屏，由于RGB OLED产能充足和持续扩展，Mini LED直显和背光源产品面临被OLED更换压力，2024年，估量产品渗透率难以大幅提升，乃至可能涌现衰退。
在头戴式VR等小尺寸显示领域，LED显示仍难以撼动液晶显示主流地位，随着Real RGB、像素渲染（SPR）、场序（FS）LCD显示企业已研发出高像素密度（PPI>1500）显示产品和进入家当化阶段，Mini/Micro LED显示在高性能显示领域的预期并不乐不雅观。
目前，LED显示技能亟须降落LED外延毛病、提升芯片波长均匀性和量子效率，提升LED芯片巨量转移效率、精度、良率，加快玻璃背板工艺制程精度并降落高分区的驱动本钱。“零增长”困局下，LED显示企业融资能力估量将更为有限，本钱竞争将更为激烈，或将影响研发项目落地和履行，拖慢小间距LED显示技能的家当化速率和降落市场竞争能力。
三、几点建议
持续优化家当布局，拓展细分领域外洋市场。持续开展LED产品和供应链进出口研究事情，研究订定LED运用发展路线图和配套支持政策，鼓励企业大力拓展聪慧康健照明、植物照明、工业照明等细分领域市场。开展外洋LED市场竞争研究事情，面向LED企业重点外洋业务，支持一批新工艺、新技能、新产品导入项目，加快形成新的家当增长点和竞争上风。关注LED企业外洋业务抗风险能力，支持金融机构面向LED行业开展外汇套期保值等业务，加大利用外汇衍生品工具等方法，主动降落公民币汇率颠簸对LED重点企业运营产生的风险。
履行重大攻坚项目，催生示范性运用增长点。利用已有资金支持渠道，持续支持LED重点企业整合科技创新资源，降落制造和封装工艺本钱，参与行业标准订定并抢占运用市场先机，巩固重点LED企业和研发机构的行业领先地位。充分发挥干系行业组织浸染，支持举办LED家当发展系列大会，加大与外洋研究机构、重点企业在运用领域的互助和互换能力，支持高代价核心专利转让和成果转化。加快LED设备和材料国产化替代、验证和迭代，加强供应商多元化和家当链采购管理水平，加大LED供应链韧性保障并降落生产本钱，降落LED显示关键材料和零部件采购的“卡脖子”风险。
加强管理风险监控，支持重点企业对家当链垂直整合。开展LED行业风险评估、客户信保评级、商誉减值测试等事情，将LED企业应收账款、库存等的管理列入家当链考察指标体系，系统性加强家当链抗风险评估和监管能力。支持LED链主企业通过多种办法筹集资金，加大已有资金渠道对家当链上企业进行垂直整合的能力，主动应对未来家当链竞争。加大对LED领军人才的鉴别、评比、引培和储备能力，支持校企联合培养LED专业人才和对主要成果进行研究孵化，“逆周期”加大家当研发进度和知识产权保护力度。
（作者徐丰来自赛迪研究院）
