八月，孙权率军队十万人围攻合肥。此时，张辽、李典、乐进率七千人在合肥驻守。魏公曹操去征讨张鲁，留一份指令给合肥护军薛悌，在指令的封套边上写道：“仇敌来了，再找开看。”等到孙权兵到，打开信封，教令上写着：“如果孙权兵到，张、李将军出战，乐将军守城，护军不得参战。”诸将都认为寡不敌众，心有疑虑。
张辽说：“魏公远征张鲁，等他派援军到达，仇敌必定已将我们攻破了。以是他指示趁仇敌未集结时予以迎头抗击，以摧折敌军锋芒，安定我军军心，然后才可能拒守。”
乐进等人都不发言。张辽朝气地说：“胜负的关键，在此一战。诸位若还有疑问，我张辽将独自出战，以决胜负。”李典原来与张辽反面，却感慨地说：“我们只是在考虑你的计谋到底如何而已，我岂能由于私怨而忘却公义吗？我跟你一起去！
”
于是，张辽当夜召募敢于出战的兵士八百人，杀牛设宴隆重赏赐他们。第二天清晨，张辽身穿铠甲，手持战戟，身先士卒，冲锋陷阵，杀去世数十人，斩敌两员大将，高喊“我是张辽”，冲破敌兵碉堡，直到孙权的大旗下。孙权大惊，不知所措，退上一座高丘，用长戟抵御。张辽大声叫喊着，要孙权下来征战，孙权不敢动，看到张辽所带的人马并不多，乃敕令将张辽重重包围。
张辽急忙打开重围，带领部下数十人冲出来。别的的人高喊：“将军要抛弃我们吗？”张辽又返身杀回，再度突围，救出别的的战士。孙权的人马都望风披靡，不敢抵挡。从清晨一贯战到中午，东吴的士兵损失了斗志。张辽这才命令回城，支配守城，整修城防，民气军心于是安定。
孙权包皮围合肥十多天，无法攻陷，便撤军返回。军队已经上路，孙权和部下将领们还在逍遥津北岸，张辽从远处看到后，便率领步、骑兵溘然杀到。甘宁与吕蒙等人奋力抵御，凌统率领亲兵扶孙权冲出包围，又杀进去与张辽奋战，身边的战士全部战去世了，他自己也受了伤，估计孙权已无危险，他才退回去。
孙权乘骏马来到逍遥津桥上，桥南部的桥板已撤去，有一丈多宽没有桥板。亲近监（官名）谷利在孙权马后，要孙权捉住马鞍，放松缰绳，他在后面剧烈用鞭抽马，加强马的冲势，于是飞跃过去。贺齐率三千人在逍遥津南岸欢迎，孙权因此得免于难。
孙权登上大船，在船舱设宴饮酒，贺齐从席间走出，哭着说：“主公无比尊贵，应处处小心谨慎，本日的事情，险些造成巨大灾害。我们这些部属都非常惊骇，犹如天塌地陷，希望您终生记住这一教训！
”孙权亲自上前为贺齐擦去眼泪说：“很惭愧，我把这次教训铭刻在心中，不仅仅写在束身的大带上。”
[点评]
《资治通鉴》对逍遥津战役的描写真是非常精彩，人物特点及场面刻画既精髓精辟又生动！
以前看小说，诸葛亮常常授锦囊妙计让人在存亡关头再打开，人们常认为是故弄玄虚。曹操付与张辽的锦囊妙计看来倒是情理之中。为什么不能提前看呢？由于这个计谋的核心是“士气”，感情与气势都是临场发挥的事，如果提前看了，那“气”就早衰了，效果也就没有了。
《孙子兵法 》：“故三军可夺气，将军可夺心。是故朝气锐，昼气惰，暮气归。故善用兵者，避其锐气，击其惰归，此治气者也。”这里强调“治气”的主要性，但是又要避其敌军的锐气，怎么辩证把握呢？
曹操对兵法研究得很透，他早就预见了孙权如果反攻袭击合肥，肯定要志在必得，那么场合排场一定是敌众我寡，要想破解，办法一定靠气势。这时候不能是坚守，“避其锐气”，而要主动出击。这仗一定要第一韶光打，由于仇敌十万大军，他不是同时抵达，是陆陆续续的来，先到的只是先头部队，人数并不多，不能等他集结完成，十万人都到齐，就不好打了。
张辽对曹操的计谋是秒懂，以是他说：“因此教令指及其未合逆击之，折其盛势，以安众心，然后可守也。”打他个立足未稳，把我军士气打出来，仇敌气势就下去了，然后就可守住城了。实战效果远超出预期，把孙权心劲打没了，他要撤退，这时，张辽又“击其惰归”，差点要了孙权的命。
逍遥津之战，是张辽生平之中最辉煌的战役，也是孙权生平之中最大的一次挫败。《三国演义》中讲述，此战过后，“江东儿啼不肯止者，其父母以辽名吓之，孩童即无再啼。”不管张辽是不是吓住了东吴的小儿，但他确实是吓住了孙权，张辽在合肥一日，孙权就始终不敢再踏进合肥一步。
其余这东吴老孙家有着世传的老毛病，便是拿自身的安全当儿戏。当年孙权的父亲孙坚勇往直前，追击黄祖，结果中伏战去世，孙权的兄长孙策则是酷爱打猎，孤身在前，结果被刺客杀伤而亡，这次孙权在退军时，大部队都走了，他自己偏偏要留下来，这是他再次低估了张辽。败了还轻敌，这太不应该！
