智微智能(001339)
公司是海内领先的智联网硬件产品及办理方案供应商，商业模式不断迭代。公司的商业模式逐渐迭代，从ODM模式变成以生产工业物联网产品为代表的自主品牌产品，公司产品核心竞争力持续提升。
1、工控：工控领域发展自主品牌，盈利能力有望进一步提升
智能制造持续推进，工业物联网发展迅速，在各行业稳步推进。公司积极布局工业物联网领域，供应自主品牌整体办理方案。目前方案已广泛运用于智能制造、物联网、医疗、能源、交通等多个领域。
我们判断，智微智能工控业务向自主品牌发展，有望受益于海内和环球的工业智能化进程，走上和环球工控龙头企业研华科技类似的高速增长道路。2、AI：公司具备AI设备核心技能，有望充分受益于AI浪潮
公司在AI设备领域布局完善，覆盖了AI做事器、AI边缘打算终端、AI工控机等产品。
软件端，AIGC发展迅速，催生AI做事器需求增加。美国政府限定AI云打算做事，有望增加海内AI做事器需求。同时，AI的发展催生了AI边缘打算的需求，有望打开公司在AI做事器和AI边缘打算终真个市场空间。
硬件端，AI PC快速发展，公司和英特尔深厚的互助根本，有望让公司在英特尔推进AI PC的过程中连续保持深度互助，受益于AI PC的发展进程。超微电脑作为外洋AI硬件龙头，充分受益于AI浪潮。公司产品矩阵和超微电脑靠近，有望对标超微电脑在AI浪潮下迎来新一轮增长。
3、开源鸿蒙：公司布局开源鸿蒙业务，开源鸿蒙PC有望成为新的增长极公司积极研发鸿蒙系列产品。公司在2024年1月的开拓者大会上发布并展示了最新的鸿蒙系列，个中包括IPC-510-FD2K工控机，E088边缘网关，OPSS088/S0D2，R68D、平板等产品，产品也可广泛适用于工业、物联网、商用、家庭与个人等运用处景。公司也和中科鸿略互助推出鸿蒙系列产品SOR88，是业内首款基于开源鸿蒙的行业大屏可插拔电脑模块（OPS）。
盈利预测：我们估量公司2024-2026年业务收入分别为42.27/48.63/55.99亿元，同比增长15.33%/15.04%/15.13%，估量公司2023-2025年归母净利润分别为1.51/2.31/2.62亿元，同比增速分别为361.1%/52.7%/13.6%。给予公司2025年40xPE，目标市值为92.07亿元，目标价为36.71元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：AI做事器需求不及预期的风险；开源鸿蒙PC落地不及预期的风险；工业物联网发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；预测假设具有一定主不雅观性；该标的近期股价颠簸较大。
证券之星数据中央根据近三年发布的研报数据打算，太平洋曹佩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为17.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.14亿，根据现价换算的预测PE为64.2。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为32.2。
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