3月5日晚，聚灿光电发布“关于变更部分召募资金用场及新增募投项目的公告”称，公司“Mini/Micro LED芯片研发及制造扩建项目”原操持召募资金投入约10.82亿元，截至2023年12月31日，投入召募资金65.11万元，剩余召募资金约10.81亿元，为提高召募资金利用效率，公司拟变更“Mini/Micro LED芯片研发及制造扩建项目”的部分召募资金（共计8亿元）用场，用于新项目“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”的履行。
“半年了，定增你的都解禁了，你才用了65万，大A的上市公司真太好圈钱了，除了年报冲第一你还有啥亮点？”一位投资者在聚灿光电的股吧里提出了自己的质疑。
4个月仅“花了”65万元
资料显示，聚灿光电处于LED家当链上游，2017年10月在厚交所创业板挂牌上市，实际掌握人是潘华荣。公司紧张从事化合物光电半导体材料的研发、生产和发卖业务，紧张产品为GaN基高亮度LED外延片、芯片，技能门槛和附加值均较高，凭借宿迁生产基地大规模投资培植，产能规模开释效应明显，已成为海内领先的LED芯片企业。
Wind数据显示，2019-2023年，聚灿光电的产能利用率分别为97.02%、97.50%、98.72%、98.23%、98.45%，公司一贯处于满负荷运转状态；产销率分别为102.49%、102.36%、99.15%、96.75%、100.96%，公司一贯处于满产满销状态。
在满产满销的背景下，聚灿光电于2023年向特定投资者进行了一次定增募资，用于“Mini/Micro LED 芯片研发及制造扩建项目”，该项目总投资金额为15.5亿元，操持募资12亿元，但终极在2023年8月完成了募资净额约10.82亿元。
公告显示，“Mini/Micro LED 芯片研发及制造扩建项目”位于江苏省宿迁经济技能开拓区聚灿宿迁现有厂区内，紧张生产Mini LED 芯片，项目紧张培植内容包括厂房培植、购置生产Mini LED芯片所需设备等，项目建成后形成年产720万片Mini LED芯片产能。
谈及“Mini/Micro LED芯片研发及制造扩建项目”的背景及必要性，聚灿光电在2023年的定增召募解释书中表示，“LED家当构造升级，Mini/Micro LED是未来发展重点；技能引领发展，提升公司竞争力；巩固提升公司地位，着力实现计策方案”，并表示，“公司将一向秉承‘聚焦资源、做强主业’的发展计策，在实现产能攀升的同时伴随调度产品构造，发力高端 LED 芯片家当技能，重点聚焦 Mini/Micro LED领域，以技能带领发展，以创新开拓未来。”
对付项目的估量收益情形，聚灿光电在当时的公告中表示，“本次募投项目建成后，估量Mini LED 芯片年度均匀发卖收入113017.43 万元，年度均匀利润总额14956.03 万元。根据本次募投项目经济效益测算模型及公司既往经营情形，项目培植及运营周期按10年打算，本项目税后内部收益率12.95%，税后投资回收期（含培植期）为6.37年，具备较好的经济效益。”
对付这次募资扩产，东兴证券研报认为，Mini/MicroLED芯片为高附加值产品，随着产品的后续投放，聚灿光电的产品有望实现量价提升。
就在市场投资者等待该项目给聚灿光电带来预期效益时，聚灿光电溘然在2024年3月5日晚发布了公告称，10.82亿元的募资到2023年12月31日仅投入了65.11万元，还剩余召募资金约10.81亿元，为提高召募资金利用效率，公司拟变更8亿元募资用场，用于新项目“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”的履行。
这意味着，从2023年8月到12月的4个月旁边韶光里，聚灿光电在“Mini/Micro LED 芯片研发及制造扩建项目”的投资仅有65.11万元，的确令人匪夷所思。
Mini/Micro LED芯片不喷鼻香了？
“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”操持总投资10.50亿元，聚灿光电操持利用8亿元募资进行投资。
达产后，聚灿光电估量该项目年均业务收入为61330.81万元，年均利润总额为11720.08万元，年均净利润为9962.07万元，税后内部收益率12.96%，税后投资回收期（含培植期）为6.29年，具备较好的经济效益。
但是，“年均业务收入为61330.81万元，年均利润总额为11720.08万元，年均净利润为9962.07万元”与此前的项目“年度均匀发卖收入113017.43 万元，年度均匀利润总额14956.03 万元”明显逊色不少，为何聚灿光电执意要变更部分募资投向呢？
对付变更的缘故原由，聚灿光电在3月5日晚的公告中表示，“Mini/Micro LED 芯片研发及制造扩建项目”系公司于2022年结合当时市场环境、行业发展趋势及公司实际情形等成分制订的。根据公司发展计策方案，为了更好发挥家当链一体化上风，提高公司市场竞争力，以是变更部分召募资金用场用于“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”的履行。
“随着小间距显示、全彩屏及RGB白光等等市场的快速崛起，红黄光与蓝绿光LED芯片产品在生产中的合营与协同愈发主要，全色系LED芯片厂商在竞争中也更具上风。但由于缺少GaAs基的红黄光LED芯片产品布局，导致公司在Mini/Micro LED新型显示等快速增长的显示细分市场竞争上风不突出。”聚灿光电表示，通过本次募投项目的培植，公司将形成年产240万片红黄光外延片、芯片的产能，建立与蓝绿光LED芯片搭组的RGB显示产品的全色系体系，进一步提升公司的市场竞争力。
投了65.11万元后，原有募资还有10.81亿元，这次变更了8亿元就只剩下2.81亿元了，那么，原来“信心满满”的“Mini/Micro LED芯片研发及制造扩建项目”还做不做了呢？
“本次变更后，剩余的召募资金将连续履行原有项目，原募投项目的资金缺口部分将由公司以自筹资金连续投入。”聚灿光电如是表示。
截至2023年12月31日，聚灿光电的货币资金约为23.36亿元，这个中就包括10.81亿元的定增召募资金，剩下多少还能连续投入到“Mini/Micro LED芯片研发及制造扩建项目”中尚未可知。
3月6日，聚灿光电以下跌0.96%报收9.31元，年内股价下跌约17%，公司市值跌至63亿元旁边，较2023年末76亿市值蒸发了约13亿元。
（任务编辑：高文珣 ）
来源：和讯股票 高文珣
