2023年须要一个告别仪式。
回望这一年，创投圈发生了很多事情。各地勾引基金各处着花，投资人扛起招商KPI，美元基金远去，公民币基金霸占市场绝对主导地位；与此同时，AI大模型掀起融资竞赛，958高校创业军团崛起，回购话题被摆上了桌面。
当然，我们也看到一些欣喜画面：中东财团排队赶来，VC圈又来一群新鲜面孔。
以上各类，构成了我们对付2023年的创投影象。站在2023年末了一天，我们再次回顾创投圈的那些片段，大概未必全面，但必定足够深刻。
1、千亿母基金赶来
超级基金群各处着花，投资人奔赴各地出差，这是开年印象深刻的一幕。
彼时，成都面向全国VC/PE伸出橄榄枝——高瓴、鼎晖投资、君联成本、顺为成本、钟鼎成本、CMC成本、正心谷成本、西岳成本、东方富海、中科创星、创新工场、松禾成本等等都涌如今成都，险些半个创投圈都来了。
与此同时，安徽打响了2023年千亿勾引基金第一枪，提出设立总规模不低于2000亿元的省新兴家当勾引基金。这是继此前深圳落地的“20+8”家当基金集群后，又一千亿基金群出身。
随后，西安市提出将建立总规模不低于1000亿元的重点家当链基金集群；浙江推出迭代家当基金3.0版，5支百亿级基金落地；广州2000亿规模的两支母基金正式官宣.....回顾这一年，重庆启动2000亿母基金，江西宣告3000亿基金群，都给创投圈留下深刻印记。
如此热闹的一幕幕，背后大多有着相似诉求——全力拼经济，争抢新兴家当。本地盘财政时期渐行渐远，家当升级转型成为各地迫不及待的任务，如何吸引高质量人才，供应高质量就业机会？答案大多是发展极具科技含量和高产值的新兴家当。而风投契构，则是间隔新兴家当最近的一批人。
2、招商大潮
今年招商有多卷？投资界一篇宣布的评论区盛况，历历在目。
为了完成招商KPI，有机构开始操持设立首席返投官（chief round-trip investment officer，简称CRO），用于监督返投和招商任务；有的投资机构则成立一个新部门，内部称为“政府资源部”；还有一家头部双币VC开出7万月薪，招聘家当招商总监.....这因此往并不多见的一幕。
悄然间，招商逐渐成为投资机构的一项头等大事。年初业内传闻，某家投资机构乃至把招商压力分摊到了企业身上，把迁注册地写到打款协议里面——你不迁注册地，我就不打款。
这背后，是中国创投生态发生的深刻变革。
“本日的LP和GP的关系，已经发生了一个根本性的深刻的变革。”招商成本首席实行官郭健直言，LP的需求发生了重大变革，是导致我们行业生态的变革的最主要的缘故原由。直白地说，GP的核心竞争力不再只是投资能力，而是资源整合能力。
3、大模型排队融资
2023年创投圈第一个风口，AI大模型。
ChatGPT爆火后，开始席卷环球一级市场，于是我们看到——2月13日，王慧文在社交平台发布一则AI“求贤令”，打响国产大模型第一枪；紧接着，周伯文、王小川、李开复等一众大佬纷纭宣告带队创业，All in大模型。
用投资人的话来说，这极有可能是下一个“iPhone时候”，没有人乐意成为围不雅观者。于是，AI大模型成为了年度最火融资赛道。
这一年，王小川的百川智能宣告完成3亿美元A1轮融资，阿里与腾讯罕见地再次联手，深创投、基碑本钱、红点中国、卓源成本、顺为成本等有名机构也纷纭参与，创下海内大模型初创企业最快晋升独角兽的记录；
还有从清华实验室走出来的智谱AI，宣告今年累计得到超25亿公民币融资，投资方阵容豪华：社保基金中关村落自主创新基金、美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、顺为、Boss直聘、好未来、红杉、高瓴、君联等多家有名机构；
一韶光，这条赛道就已经跑出了智谱AI、百川智能、零一万物、Minimax名之梦等一批独角兽。个中，清华系创始人险些一骑绝尘，同时来自上海交大、中国科大的AI创业者也十分生动，大家共同缔造了AI江湖热闹一幕。
4、985军团崛起
投资先投人，学校背景正在成为衡量创始人的标准之一。于是我们看到，今年冒头的创始人呈现光鲜的高校门派。
AI圈的清华系已经不用赘述，而放眼机器人圈，北航和哈工大校友各霸占半壁江山。个中远在东北的哈工大，一贯被誉为“机器人黄埔军校”；至于北航，不止一位投资人曾表示，想要找到高精尖且有前景的科技创新项目，一定要定期去北航报个到。
此外，坐落于湖南长沙岳麓山脚下的中南大学，被誉为中国锂电池行业的“黄埔军校”，这里正在走出一支新能源军团。
新能源汽车圈，则是华南理工系撑起半壁江山。用何小鹏的话来说，“如果你是华南理工大学毕业的学生，你想要造车的话，只要你在校友群里面吱一声，学长们就已经帮你把供应链给搞定了。”
还有上海交大，走出一个自动驾驶创业军团；南开大学，也崛起一支医疗创业军团；电子科大、西工大则藏龙卧虎，正在冒出一大批硬科技创始人。
而另一壁，高校VC崛起——当科技成果转化大潮席卷，越来越多高校开始联手VC圈。正如清华大学、南方科技大学、上海交通大学、西湖大学、浙江大学、中南大学、天津大学等一批理工科大学以直接或间接的办法投身科创。
这是崭新且热闹的一幕：VC开始比拼校友圈，高校VC悄然登上中国创投历史舞台。
5、分水岭：红杉成本分拆
今年最震荡的事宜之一，莫过于环球VC巨子红杉成本宣告分拆。
6月，红杉成本溘然宣告，将红杉美欧、中国、印度/东南亚三地的本土基金彻底分拆，各自完备独立运营，并采取不同品牌开展业务。个中，红杉中国保留中文品牌名，英文品牌名则变成了拼音HongShan。
对付18岁的红杉中国来说，这是发布自己完备独立的第一天，亦是开启新征程的第一步。
红杉成本分拆被视为分水岭。三个月后，蓝驰创投也宣告将英文名「BlueRun」变更为「Lanchi Ventures」；险些同一韶光，纪源成本宣告正式独立运营，不再利用GGV这一英文品牌。至此，美元基金独立潮来临。
这是历史交汇的一幕，正如一位投资人形容，美元基金与公民币基金在海内的发展就像两条相交的曲线，今年便是交叉点。
曾几何时，美元基金远渡重洋而来，在互联网时期投出一个个回报神话。如今，美元基金衰落，硬科技成为主旋律，时期的钟摆来到了公民币基金这里。
随之而来，圈内有关于美元基金降薪、减员的传闻沸沸扬扬。“往后的薪资体系也准备按公民币基金的标准发放。”我们都在见证历史。如何调度姿势，正在拷问着每一个置身个中的投资人。
6、VC圈来了一群新贵
将自己的奇迹做到顶峰，转身成为VC，这是越来越多互联网新贵的选择。
今年最生猛的莫过于米哈游。借《崩坏 3》、《原神》等游戏，米哈游席卷外洋玩家狂赚外汇，坐拥源源不断的现金流。怎么花掉手里的钱？这两年，米哈游的身影密集涌如今VC圈，接连投了脑机接口、航空火箭等一众跟游戏绝不干系的项目。用旁人的话来说，米哈游做VC，去投资它所相信的未来。
而最为轰动的是5月，喷鼻香港公司注册处网站显示，张一鸣在喷鼻香港成立了一家个人投资基金。基金名为Cool River Venture，紧张投向是科技干系行业，个中AI技能是重中之重。这意味着，卸任后的张一鸣转身做VC，投身到了星辰大海之中。
6月，隐身许久的快手创始人宿华涌如今了VC圈。有投资人透露，宿华最近十分生动，正在频繁看各种项目，还曾参投了王慧文的光年之外，以及一个核聚变项目；
更令人意外的是，9月，阿里巴巴二代掌舵者张勇宣告卸任阿里云董事长与CEO，拿着投资的10亿美元（约合公民币70亿元）设立了一支面向未来的科技基金。这标志着张勇正式告别阿里，去做VC了。
……
不知不觉间，VC彷佛成为大佬们的末了一个职业。实现财富自由后，他们开始探求有望改变天下的技能，通过投资扶持更多创业者，去押注他们所相信的未来。或许，这便是中国新一代创始人的独占浪漫。
7、回购条款炸开锅了
“今年内部两个岗位最火，法务岗和招商岗。”一句调侃堪称一级市场年度最生动的写照。个中，法务岗对应的便是回购。
提及创始人与投资机构之间的回购协议，大家已经见怪不怪，但今年以来，情形起了变革——多位投资人不谋而合与我们聊起当下回购抵牾；而创业者也纷纭找渠道讲述自己被对赌的遭遇。
这件事已经心照不宣地摆上桌面，乃至回购被列为上投决会的硬性条件——如果实控人不愿意签回购，那就不投了。
期间，一则回购条款协议被公开，当中触发回购的条款引发了谈论——条款哀求实际掌握人不得参与潜水、滑雪、跳伞、攀岩等高风险运动，否则投资人有权发起回购。
这是一场攸关全行业的信赖危急。在行业下行期间，投资人与创始人之间的信赖逐渐被冲破，双方从相互造诣的互助伙伴变得紧张了起来。
而追其根本，是各方对“左券精神”共识的错位。越是困难的期间，从业者越须要遵守行业规则，等待我们的，或许是一个漫长的信赖修复期。
8、喷鼻香港，拼了
2023年，喷鼻香港急迫心情溢于言表——“招商引资”时期拉开序幕。
而担此重任的便是被誉为港版“淡马锡”——喷鼻香港投资管理有限公司（HKIC）。成立之初，喷鼻香港投资管理有限公司就被授予重大义务——管理在“未来基金”下设立的220亿港元“喷鼻香港增长组合”、50亿港元“大湾区投资基金”、50亿港元“策略性创科基金”，以及新成立的300亿港元“共同投资基金”，基金管理规模达620亿港元。
个中，“共同投资基金”是喷鼻香港借鉴内地勾引基金模式，从“未来基金”拨出300亿元成立的基金，以引进和投资落户喷鼻香港的企业。喷鼻香港立下目标，整体引进企业目标为1100家旁边，包括龙头企业和科创企业。
一手抢家当，一手抢人才。喷鼻香港已向内地12所大学毕业生开放“落户”——根据规定，申请喷鼻香港永久身份证条件之一是环球百强大学毕业生，内地累计有12所大学知足，分别为清华、北大、复旦、浙大、上海交大、中科大、中大、南大、华科、上武大、西安交大及哈工大。
另一个标志性事宜是今年11月，“喷鼻香港财富传承学院”成立，并委任新天下集团郑志刚为董事局主席。这背后，我们看到喷鼻香港正在向环球伸出橄榄枝，掀起身族办公室赴港设立潮。
凡此各类，喷鼻香港轰轰烈烈拼起了招商。这也是当下全国各地招商大潮最生动的一缕写照。
9、中东财团排队来了
“听说中东多个主权基金都要来中国设Office。”年初，这样的传闻在一级市场密集流传起来。如今，传闻逐渐变为现实。
最先引发轰动的，是今年9月正式亮相的穆巴达拉中国办公室。投资界理解到，该办公室坐落于朝阳区正大中央北塔，处于北京CBD核心区域。目前穆巴达拉驻北京的团队约10人，卖力中国的直接投资和基金投资。作为阿联酋第三大主权财富基金，穆巴达拉最新管理规模超过2760亿美元。
随后，沙特投资部（MISA）副部长也透露，故意在大湾区开设办事处，以加强在中国南部的影响力，从而支持“沙特2030愿景”；还有阿联酋G42 Expansion Fund，今年已马一直蹄在上海设立办事处；沙特公共投资基金（PIF）也透露一个主要信息：PIF操持在中海内地增设办公室。
当然，最震荡的一幕还是中东土豪爆买——数据显示，在A股上市公司2023年半年报中，89家公司前十大流利股东中都涌现了主权财富基金的身影；仅一个多月韶光内，环球最大的石油公司沙特阿美就豪掷总额超1000亿元公民币在华投资。与此同时，越来越多熟习的企业名字背后涌现了中东财团的身影。
正如一位投资人感叹：“美元基金落幕，石油基金冉冉升起。”中东基金与中国的故事才刚刚开始。
10、超级PE在上海
有人向左，有人向右。
12月初，投资界获悉，环球PE之王——黑石在上海的办公室进一步扩充，今年8月在中基协完成注册登记的“黑石（上海）私募基金管理有限公司”办公室已落地上海兴业中央一座39层，团队浮出水面。
这并不是个例。今年10月，上海市地方金融监管局局长周小全会见KKR集团环球合资人、亚太区实行主席路明一行。会面中，周小全表示，热烈欢迎KKR在沪设立公民币平台，参与海内市场投资和申请上海QFLP试点业务。
同一个月，淡马锡旗下True Light Capital（淡明成本）宣告第一支基金True Light Fund I已经完成召募事情，基金规模33亿美元，投向大中华区。这是淡明成本的首次正式亮相。淡明成本透露目前在环球有且只有两个办公室——一是新加坡总部，二是位于上海的办事处，静安嘉里中央。
如此一幕幕，无不透露着上海的决心——培植环球资管中央。根据方案，上海力争到2025年打造成为亚洲资产管理的主要枢纽，迈入环球资产管理中央城市前列。
而站在伟大的历史背景下，这统统彷佛有着更多分外意义。正如麦肯锡中国区主席倪以理年初留下一句：The next China is China.
结语
2023远去。
纵不雅观这一年，我们提到创投行业最多的主题大概便是“适者生存”。放在历史的长河里来看，当下中国创投行业大概正处在一个关键迁移转变期，公民币基金和美元基金交替转换，募投管退都面临不同程度的新变革，如何可持续地生存下去是大家共同面临的问题。
VC是一个周期性极强的行业。希望不才一个周期来临时，我们回望这统统能够感叹一句：轻舟已过万重山。
#2024#
