今年环球芯片家当可谓大事不断，除了美国猖獗打压华为，触动多家干系企业利益外，行业的并购整合也在加速进行，先后涌现德国英飞凌90亿欧元收购美国赛普拉斯半导体，以及美国仿照芯片公司亚德诺半导体（ADI）210亿美元股票收购同行厂商美信 （Maxim Integrated）的收购案。
日前，绘图芯片制造商英伟达（Nvidia）又宣告，将斥资 400 亿美元收购软银旗下半导体设计公司Arm，创下芯片业史上最大并购金额记录。
有剖析指出，一旦该交易达成，不仅半导体行业将出身一头“超级巨兽”，还将改写全体芯片家当的格局。
孙正义卖“宝”解困
Arm是环球著名的芯片架构设计商，通过独特的IP授权模式霸占着移动终端芯片90%以上市场份额，环球大多数安卓手机和苹果手机的高通芯片，都利用Arm的芯片架构，苹果、高通、三星、华为均是其客户。
Arm芯片还涉足PC、数据做事器等原来英特尔x86系列芯片的传统领地。近日，苹果宣告在其Mac电脑上专用Arm架构的自研芯片，便是这一趋势的表现。
2016年，软银斥资310亿美元买下Arm，是当时半导体行业最大一笔交易。
孙正义对买下Arm野心十足，认为节制了Arm就节制了未来物联网的核“芯”，未来有望一统物联网江湖，并想借助Arm实现软银的科技转型。
但四年来，Arm表现不佳，虽然不计成本地扩展业务线外，但营收险些没有增长，根本无法达到孙正义当初设想的10年10倍的古迹目标。
数据显示，被软银收购后，Arm在2017-2019年的营收分别为18.31亿美元、18.36亿美元和18.98亿美元。个中，从2018年开始，Arm与半导体业务干系的收入速率开始低落，2018年和2019年ARM的净发卖额同比增长分别为0.3%、3.4%。2018年，Arm的专利授权收入低落了11.5%，2019年的专利授权收入也没超过6亿美元。
由于一系列糟糕的投资和疫情的冲击，软银今年涌现上百亿美元的巨额亏损，仅2020上半年，他投资的公司就有三家宣告。
破产急需补血的孙正义除了通过出售阿里的股权来还债，还不得不出售一些资产，个中就包括Arm，孙正义乃至专门聘请高盛帮他给Arm物色买家。随后，高盛与苹果、高通、三星、英伟达等多个潜在买家进行了接洽，个中英伟达兴趣最大。
有知情人士向《华尔街日报》透露，Arm和Nvidia已经进行数周的独家会谈，若无意外，双方最快可能在本周达成协议，估量采取“现金+股票”的办法交易：
Nvidia支付215亿美元的股票（包括向Arm员工支付15亿美元的Nvidia股票）和120亿美元的现金，个中包括20亿美元的签约金；如果Arm的古迹达到特定目标，软银可能还会额外得到50亿美元的现金或股票。交易完成后，软银估量将拥有Nvidia不到10%的股份。
英伟达志在必得
在外界看来，英伟达收购安谋的意愿最为强烈，而且也有这个财力。
Arm节制着环球90%的智好手机CPU，被认为是英国最具创新力的公司，是英国技能“皇冠上的明珠”。
英伟达的产品则紧张集中在高端芯片市场，特殊是它的图形处理芯片（GPU），广受PC游戏玩家、人工智能、自动驾驶汽车开拓商以及加密货币“矿工”欢迎。
收购Arm，相称于收购了移动真个英特尔，可以巩固英伟达在芯片行业的地位，并极大丰富英伟达的产品阵容。
从计策上讲，收购安谋后英伟达可以利用Arm在移动端芯片领域的技能造出更高性能的芯片，与英伟达的GPU产品形成技能互补，打造一个“CPU+GPU”的双核心的超级芯片平台，供应更为前辈、灵巧的一站式芯片办理方案。
其次，英伟达之前已经开始布局Arm生态，推动向Arm生态系统供应高性能打算（(High Performance Computing，HPC）软件，开拓Arm架构的高性能做事器。收购Arm之后，英伟达有望在超级打算机领域与英特尔一争高下。
此外，英伟达首席实行官黄仁勋(Jensen Huang)对小型联网传感器和联网设备无处不在的物联网的遍及前景十分看好，而Arm设计的芯片能效高、体积小，正符合他的设想。
可以说，这笔收购特殊对黄仁勋的胃口。
主要的是，英伟达也买得起Arm。
2016年软银收购Arm时，英伟达的市值与Arm旗鼓相当，但四年来，这家GPU巨子的股价上涨了10多倍，特殊是今年公司市值飙升了80%，目前已经达到3000亿美元，超过芯片老大英特尔，成为环球市值最大的芯片公司。
而且就在今年上半年，英伟达刚刚完成69亿美元对以色列网络设备商迈络思（Mellanox）的收购。
总之，在业内看来，如果英伟达终极成功收购Arm，它将成为一家业务布局涵盖 IP 授权和设计、数据中央、游戏、移动、PC 与做事器，自动驾驶、AI、5G 与 IoT 等多个领域的超级半导体企业，改写全体芯片家当的格局，并给高通、三星、苹果、英特尔、AMD、华为等所有芯片巨子带来不同程度的冲击。
交易存在被反对的可能
虽然英伟达对Arm志在必得，但真要吞下它阻力也不小。
当初软银之以是比较顺利收购Arm，一个缘故原由是它自身没有半导体业务，只是作为一家科技投资公司进行计策并购。
但英伟达的情形就不同了，它本身就从事芯片的设计和制造，而且不断扩大其半导体家当线，与英特尔、高通、苹果、三星、华为等公司在PC、做事器、移动终端、AI、自动驾驶和物联网等所有领域都存在竞争关系。
业内担心它一旦吃下Arm，不仅会进一步蚕食英特尔的市场，也会对ARM生态中的同行形成威胁，比如利用对Arm的掌控，提高某些竞争对手的IP授权用度，乃至禁止为某些企业供应新的Arm架构，导致苹果、高通等IC设计厂商失落去架构授权，无法生产自己的产品。
除了同行，这笔交易的阻力还来自各国反垄断机构。
首先，不少英国人就反对这笔并购。Arm创始人豪泽（Hermann Hauser）表示，软银将ARM作价400亿美元卖给英伟达的交易是一场“灾害”，将摧毁其商业模式，ARM的商业模式是半导体行业的瑞士，与500多个被授权方打交道，个中大多数是英伟达的竞争对手。
路透社称，将总部位于剑桥的ARM出售给英伟达，可能会对英国利益造成更大的危害，由于那相称于把移动端处理器和自动驾驶领域的干系知识产权移交给一家美国公司，这会侵害到英国的“技能主权”，并且让ARM深陷中美之间日益激烈的“技能冲突”之中。
《金融时报》则指出，包括谷歌、亚马逊和微软在内的美国科技巨子，已经掌握了天下上大部分关键数据，而这些数据是当代经济的命脉。在20世纪，国家主权的强大与否取决于坦克、战舰或核力量。但在21世纪，知识产权、数据和打算机代码，则是影响国家主权强大程度的最紧张成分。欧盟已经认识到重新确立“数字主权”的紧迫性和主要性，而英国彷佛已经掉队。
豪瑟还签署了一封公开信，呼吁英国政府拯救Arm：
“Arm是仅剩的英国科技公司，并在手机微处理器领域霸占主导地位。公司的市场份额超过了95%。……苹果、三星、索尼、华为等天下上险些所有品牌的智好手机都利用Arm的芯片，这是我们施加影响力的上风所在。……将Arm出售给英伟达意味着，Arm将受到美国OFAC法规的约束。”
也恰是以，除了英国，中国的态度也有些奇妙。
英伟达是一家范例的美国企业，在当前日益激烈的中美博弈下，中国方面自然担心未来Arm的中立性。之前，受美国的长臂统领的影响，Arm已经宣了结止对华为进行新架构的授权，未来被英伟达收购后，这一授权禁令将更难改变。因此，中国政府不会不反对这笔交易，存在很大变数。
毕竟，2016年美国芯片商高通试图收购环球最大的汽车半导体厂商恩智浦，交易达440亿美元，就因未能通过中国政府审批，终极在2018年放弃。
为了安抚Arm的客户并肃清各国监管的担忧，英伟达在声明中表示，Arm将“连续其开放容许的运营模式，同时保持对环球客户的中立性，这是其成功的基石。”
该公司承诺，连续将Arm总部设在剑桥，并将再次建造由Arm CPU驱动的最前辈的AI超级打算机，支撑Arm剑桥总部将成为天下一流的技能中央。其余，Arm的知识产权也将连续在英国注册。
黄仁勋强调说，英伟达为这次收购花费了大量资金，没有动机做任何会导致客户背离的事情。
但即便有这些表态，各国监管部门能否放行，还存在很多变数，无论是英国还是中国、欧盟，任何一方说不，这笔交易都可能流产。
因此，Arm现在还并非英伟达的囊中之物。接下来，大概还会上演一系列大国间的博弈。
