北京半导体专用设备龙头收成IPO！市值近百亿_设备_半导体

作者 | ZeR0编辑 | 漠影

芯东西11月30日宣布，11月29日，北京高端半导体专用设备制造企业京仪装备正式上岸科创板，股票代码688652。

京仪装备的发行价为31.95元/股，发行市盈率为65.44倍，上市首日股价开盘上涨88.17%至60.12元/股，最高上涨94.05%至62.00元/股。
到昨日收盘韶光，其股价为55.78元/股，市值为93.71亿元。

今日截至9点34分，京仪装备股价低落4.27%至53.40元/股，最新市值为89.71亿元。

▲腾讯自选股股价截图

京仪装备成立于2016年6月30日，法定代表人是李英龙，控股股东是北京京仪集团有限任务公司，实际掌握人是北京市国资委。

它是目前海内唯一一家实现半导体专用温控设备大规模装机运用的设备制造商，也是目前海内极少数实现半导体专用工艺废气处理设备大规模装机运用的设备制造商。

根据QY Research数据，以收入口径打算，2022年度京仪装备半导体专用温控设备海内市场霸占率排名第一，半导体专用工艺废气处理设备海内市场霸占率排名第四。

其产品已广泛用于长江存储、中芯国际、华虹集团、大连英特尔、广州粤芯、睿力集成等海内主流集成电路制造产线。

▲京仪装备半导体专用设备产品的紧张客户群体情形

本次IPO，京仪装备拟募资9.06亿元，用于集成电路制造专用高精密掌握装备研发生产（安徽）基地项目及补充流动资金。

一、三年累计营收逾15亿元，净利润涨幅超13倍

半导体专用温控设备、半导体专用工艺废气处理设备及晶圆传片设备可运用于半导系统编制程各环节，属于半导系统编制造必需的设备。

▲京仪装备上述设备紧张运用的环节情形

2020年、2021年、2022年，京仪装备的营收分别为3.49亿元、5.01亿元、6.64亿元；净利润分别为0.06亿元、0.59亿元、0.91亿元；研发投入分别为0.24亿元、0.33亿元、0.48亿元。

▲2020年~2022年京仪装备营收、净利润、研发用度变革（芯东西制图）

该公司估量今年1-9月可实现约5.50亿元~6.00亿元营收，约1.00亿元~1.10亿元归母净利润。
截至各报告期期末，其资产总额分别为4.45亿元、9.04亿元、13.19亿元。

京仪装备的主营产品包括半导体专用温控设备Chiller、半导体专用工艺废气处理设备Local Scrubber、晶圆传片设备Sorter。
个中半导体专用温控设备是京仪装备的第一大收入来源。

其产品紧张运用于成熟或前辈制程集成电路制造的12英寸集成电路制造产线。

除少数型号半导体专用温控设备无法运用于前辈制程外，京仪装备的半导体专用设备紧张产品均可运用于前辈制程产线，半导体专用设备产品中前辈制程产品收入占比超过95%。

在逻辑芯片领域，28nm以下为业内前辈制程，其产品已适配海内最前辈的14nm逻辑芯片制造产线；在3D NAND存储芯片领域，128层以上（含128层）为业内前辈制程，其产品已适配海内最前辈的192层3D NAND存储芯片制造产线。

其半导体专用温控设备产品紧张用于90nm到 14nm逻辑芯片以及64层到192层3D NAND等存储芯片制造中多少关键步骤的大规模量产。

▲京仪装备产品在晶圆制造过程中的运用示意情形

半导体专用工艺废气处理设备产品紧张用于90nm到28nm逻辑芯片以及64层到192层3D NAND等存储芯片制造中多少关键步骤的大规模量产。

晶圆传片设备产品紧张用于90nm到28nm逻辑芯片制造中多少关键步骤的大规模量产。

截至2023年4月30日，京仪装备已获专利200项，个中发明专利76项。
到2022年年底，京仪装备共有429名员工，个中研发职员共86人，占员工总数的比例为20.05%。
目前京仪装备共有5位核心技能职员。

▲京仪装备核心技能职员情形

半导体专用温控设备紧张运用于刻蚀、离子注入、扩散、薄膜沉积、化学机器抛光等环节。

海内半导体专用温控设备紧张供应商为京仪装备、ATS公司、SMC公司，这三家企业产品市占率排名基本为海内市场前三。

▲行业内紧张境外企业

京仪装备半导体专用温控设备从2018年开始产品销量逐步增长，以收入口径打算，2018年至2022年其市占率由12.50%上升至35.73%，市占率排名由第三上升至第一。

覆盖的客户范围由早期的大连英特尔、中芯国际等，扩展至长江存储、中芯国际、华虹集团、大连英特尔、广州粤芯、睿力集成等行业有名半导系统编制造企业。

半导体专用温控设备海内市场集中度较高，2018年至2022年市占率前六厂商合计市占率水平坚持在90%旁边，个中京仪装备为唯一一家海内厂商，产品已冲破国外厂商垄断地位。

半导体专用工艺废气处理设备紧张用于刻蚀、薄膜、扩散等环节，海内市场集中度较高。

根据QY Research数据，以收入口径打算，2018年至2022年期间，半导体专用工艺废气处理设备海内市场紧张供应商包括京仪装备、戴思公司、爱德华公司等，海内市占率前六厂商合计市占率水平坚持在90%旁边。

京仪装备的半导体专用工艺废气处理设备2018年开始产品销量逐步增长，市占率由3.12%上升至15.57%。
结合市场规模及公司产品销量情形，京仪装备在半导体专用工艺废气处理设备领域海内市占率排名行业第四，连续五年为半导体专用工艺废气处理设备领域紧张厂商中唯一一家海内厂商，产品已冲破国外厂商垄断地位。

其覆盖的客户范围由早期的大连英特尔、中芯国际等，扩展至长江存储、中芯国际、华虹集团、大连英特尔、广州粤芯、睿力集成等行业有名半导系统编制造企业。

▲京仪装备紧张半导体专用设备产品的产销量情形

▲京仪装备紧张半导体专用设备产品发卖价格的变动情形

晶圆传片设备紧张用于半导系统编制程各工艺环节之间的晶圆下线、传片、翻片、倒片、出厂。

海内晶圆传片设备紧张供应商包括京仪装备、瑞斯福公司、平田公司等。
根据QY Research数据，截至目前，环球晶圆传片设备市场由国外竞争对手霸占，晶圆传片设备海内市场同样由国外厂商霸占紧张地位，随着京仪装备产品的推出，其晶圆传片设备市场霸占率有所提升，包括京仪装备在内的海内厂商正在逐步扩大市场份额。

▲京仪装备紧张产品演化和技能发展情形

2020年度，京仪装备主营业务毛利率低于境内外同行业可比上市公司均匀水平，紧张系其处于快速成长期，产品类型较为单一，其余生产经营规模较小，规模效应尚不显著。
2021年度和 2022年度，其主营业务毛利率水平与境内外同行业可比上市公司毛利率水平基本同等。

▲京仪装备主营业务毛利率与境内同行业可比上市公司毛利率比拟情形

▲京仪装备主营业务毛利率与境外同行业可比上市公司毛利率比拟情形

报告期各期，京仪装备客户集中度较高，前五大客户的发卖收入合计分别为2.96亿元、4.40亿元、4.87亿元，占同期营收的比例分别为84.97%、87.77%、73.44%。

2021年度京仪装备向长江存储发卖金额占当期营收的比例超过50%，紧张系客户所处行业的集中度较高，且长江存储近年处于扩展阶段加大了成本开支，京仪装备得到了客户扩产阶段的批量采购订单，把握了客户扩产发展的窗口期。

2022年度，随着京仪装备产能扩展和客户的拓展，京仪装备向长江存储发卖金额占营收的比例低落到28.38%。

报告期内，京仪装备存在部分客户与供应商重合的情形：

一方面，京仪装备紧张向北方华创发卖半导体专用温控设备和干系零配件，同时向北方华创全资子公司北京七星华创流量计有限公司采购半导体专用工艺废气处理设备利用的原材料掌握器等，向北方华创采购晶圆传片设备产品利用的运行容许软件。

另一方面，京仪装备紧张向万维克林采购洗濯机及其零配件，并委托万维克林为京仪装备已实现发卖的产品供应在客户现场的掩护做事。
2021年度和2022年度万维克林因其偶发性需求，向京仪装备采购了少量半导体专用设备产品。

京仪装备的部分原材料采购自美国、日本等国家和地区的供应商或其境内代理商，报告期各期境外原材料采购金额占原材料采购金额比例分别为35.64%、43.09%、39.46%。

报告期内，京仪装备所需原材料紧张包括电器装置类、电气元件类、机器标准件类、机器加工件类、化学制品类、仪器仪表类及其他等部件，该公司与喷鼻香河海春、万维克林、上海典熙、全谷制冷、明尼苏达矿业制造（上海）等供应商建立了长期良好且稳定的供应互助关系。

截至招股书签署日，京仪装备拥有1家境内子公司、1家境夫君公司、2家分公司、2家参股公司。

京仪集团为京仪装备的直接控股股东。
北控集团持有京仪集团100%股权，是其间接控股股东。
北京市国资委直接持有北控集团100%的股权，通过北控集团、京仪集团间接持有京仪装备37.50%的股份，是京仪装备的实际掌握人。

▲本次发行前京仪装备的前十名股东

除控股股东外，其他持有京仪装备5%以上股份的紧张股东有安徽北自、于浩、天津泰达科技投资株式会社、赵力行。

京仪装备董事、监事、高等管理职员及核心技能职员2022年度从发行人及关联企业领取薪酬的情形如下：

结语：国产半导体设备高速发展，达到自主可控目标尚需时日

当前环球半导体家当正处于家当转移期，芯片制造逐渐向新兴国家转移。
近些年来，我国集成电路家当开始进入大规模发展培植期间，行业根本举动步伐和企业规模不断扩大，集成电路家当投资支出增多。
在集成电路家当成本支出中，最大的成本支出来自于半导体设备，而在半导体设备成本支出中，晶圆制造设备占比最高。

京仪装备的半导体专用设备为半导体生产过程供应了必要的温度掌握、工艺废气处理及晶圆传送等功能，是晶圆制造所必须配备的专用生产设备，该类设备的需求会随着晶圆制造产线培植加快和设备投资支出的增长而增长。

作为半导体专用设备，半导体温控设备、工艺废气处理设备及晶圆传片设备的更新迭代均须要合营晶圆制造设备干系制程来进行。
目前我国半导体设备国产化替代处于起步阶段，海内半导体设备市场仍被国外厂商垄断，比较于国外半导体专用设备厂商，海内半导体专用设备厂商在产品更新迭代方面具有一定的滞后性，仍需一定时日的支持、造就和积累，才能达到自主可控的目标。