在周期成分、利率冲击、地缘冲突等背景下，中国GDP仍连续四年打破百万亿元；去年四个季度GDP增速分别为4.5%、6.3%、4.9%、5.2%。
2024年1月，A股市场深度调度，深证成指和创业板指创自2015年以来的最大单月跌幅。不过，基于中国经济的韧性，首席经济学家们多持乐不雅观态度，有六成受访者认为，经济增速会有所回落，但质量将得到提升。
在新旧经济动能转换过程中，房地产与地方债风险、内需外需承压之下，中国经济宏不雅观预期如何？有何潜在风险？
或容许以用“改革可期、双重风险预警”等关键词勾画中国2024宏不雅观经济，新寻衅与新机遇并存。
宏不雅观预期：新寻衅与新机遇
如果说“难”是发展曲线呈“N”字走势的2023年之热词，那么，2024年会将如何？
从环球经济形势来看，调查显示，有60%的受访者对2024年环球经济持悲观态度，估量增长将放缓。这种感情紧张受美国宏不雅观政策走向（44%）和地缘政治变动（36%）的影响。只管存在不愿定性，但中国经济的复苏是否可持续仍旧是受关注的焦点（16%）。
个中，有28%的受访者持乐不雅观态度，认为环球经济形势呈现复苏，有12%持有其他不雅观点，认为“先下后稳”“增长放缓，持谨慎态度”等。
去年则是有80.77%的受访者持悲观态度，认为增长放缓；有11.54%的受访者持有其他不雅观点，认为“欧美轻度衰退，中国重启反弹”“弱复苏”。但事实是，这一年的环球经济意外地彰显出韧性。
联合国经济和社会事务部发布的《2024年天下经济形势与展望》报告估量，环球经济增长将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%，低于疫情前3%的增长率。报告指出，利率持续高企，冲突进一步升级，国际贸易疲软，景象磨难增多，给环球增长带来巨大寻衅。
对付中国经济，受访者普遍持乐不雅观态度，有60%的受访者认为，经济增速虽然回落，但质量在提高。这反响出受访者对中国经济调度构造和提升质量的信心。
在改革的重点领域，财税系统编制改革和地方融资系统编制改革受到了最多受访者的关注（各占68%），显示出市场参与者对财政和金融体系稳定性的重视。此外，金融监管改革（52%）和外资开放（48%）也被看作是2024年的主要改革方向。紧随其后的分别是科技系统编制改革（40%）、国企混改（24%），成本项目开放与医调理老等民生做事领域均占16%。
对付2024年整年中国经济走势，有52%的受访者估量将呈现“前低后高”的模式，这表明经济可能不才半年迎来回升。在GDP增长率方面，大多数受访者（68%）估量增长率将在4.5%到5%之间。其他不雅观点占28%。
从货币政策的走向来看，有64%的受访者估量央行将采纳适度宽松的政策，以支持经济增长。选择“稳健偏松”的不雅观点占32%，仅有4%的不雅观点认为“稳健偏紧”。而去年选择“适度宽松”“稳健偏松”的受访者均为42.31%；11.54%的不雅观点是“全面宽松”。
此外，有92%的受访者估量存款准备金率将下调两次，显示出对付进一步开释流动性的预期，仅有8%的不雅观点认为“降准一次”；去年则是有61.54%的受访者认为“下调1次”；有34.62%认为“下调2次”。
在降息预期方面，有72%的受访者认为央行将降息两次，“降息1次”的不雅观点占28%，以应对经济下行压力。而去年，有76.92%的受访者认为“降息1次”，有11.54%认为“不会降息”，以及有11.54%认为“降息2次”和“降息1—2次”。
对付通胀，有56%的受访者估量2024年整年中国消费者物价指数（CPI）同比变革将上涨1%以下，显示出对通胀压力相对可控的预期。有40%的受访者估量CPI上涨1%—2%，表明通胀仍是须要关注的问题。
在汇率方面，有76%的受访者估量到2024年底，公民币对美元汇率将会实现3%以内的升值，这表明受访者普遍认为公民币汇率将保持相对稳定，且有轻微升值的趋势。有8%的受访者估量公民币将在3%到5%之间升值，而另有8%的受访者估量汇率将贬值3%以内，显示出对汇率走势的不同意见。但总体上，市场对公民币汇率的预期相对乐不雅观。
民营企业得到贷款的难易程度如何？有44%的受访者认为在2024年将会“比较随意马虎”，这反响出市场参与者对付民营企业融资环境的改进持乐不雅观态度。有36%的受访者认为得到贷款将会“比较难”，且有8%的受访者认为将会“非常难”，这表明只管融资环境有所改进，但部分民营企业在得到贷款方面仍可能面临寻衅。
2024年无疑是寻衅与机遇并存的一年，改革可期。于中国，尤其需关注双重风险预警。
双重预警：地方债与房地产风险
就风险成分而言，美国宏不雅观政策走向被受访者们认为是影响环球经济发展的最大成分，占比达到44%，地缘政治变动紧随其后，占比36%，显示出地缘政治紧张关系和不愿定性对环球经济的影响日益增加。
中国经济复苏是否可持续以16%的比例位列第三，突显了中国经济在环球经济中的关键地位及其复苏对环球经济的主要性。
通胀及供应链问题仅占4%，虽然这些问题近年来一贯是环球经济的热点，但在受访者看来，比较于其他成分，其影响相对较小。
而去年，半数以上的受访者认为最大成分是“美国宽松刺激政策退出”，有15.38%的不雅观点认为是“中国经济复苏是否可持续”；有11.54%的不雅观点认为是“通胀及供应链问题”。
从房价来看，有76%的受访者估量2024年一线城市房价将会涌现下跌，但跌幅在10%以内，反响出市场对房地产调控政策的效果持续性和房价调度的预期。有12%的受访者估量房价下跌幅度将超过10%，而有4%的受访者估量房价将上涨超过10%，显示出对房地产市场预期存在一定不合。
民营企业萎缩以68%的比例位列第三，突出了对民营经济和中小企业面临的寻衅的关注。失落业问题也被56%的受访者视为主要风险，反响就业形势对经济社会稳定的主要性。
地方债务被视为“紧绷的财政弦”，其一贯都是中国经济稳定性的主要考量成分。在经济增速放缓和财政收入增长压力考量下，地方政府面临的偿债压力骤增——这不仅限定政府的财政政策空间，乃至可能影响金融系统稳定性。如此，加强地方债务管理，戒备和化解债务风险仍是重中之重。
房地产风险同样被受访者视为当前面临的紧张寻衅之一。在政策调控和市场需求变革的双重影响下，房地产市场涌现了调度“出清”。只管调度有助于缓解市场泡沫，促进行业康健发展，但短期内市场的不愿定性增加，对经济增长和金融稳定或构成寻衅。
综上，2024年新寻衅与新机遇并存。在环球经济增长放缓的背景下，中国经济的稳健增长和构造调度将是关键。政府在改革和政策调度上如何发力至关主要。
（本组问卷调查由本报欧阳晓红、胡群、老盈盈、汪青实行完成）
